비합리적 시장(Irrational Market)은 주가가 체계적으로 비정상적 행태를 보일 수 있다고 본다. 또한 주가 변동 뿐이 아니라 개인 투자자들의 투자행태도 비정상적 행태를 지니고 있다고 본다. 주가의 과도한 변동폭은 합리성 가설하에서 설명이 불가능하다.
비합리적 시장(Irrational Market)은 주가가 체계적으로 비정상적 행태를 보일 수 있다고 본다. 또한 주가 변동 뿐이 아니라 개인 투자자들의 투자행태도 비정상적 행태를 지니고 있다고 본다. 주가의 과도한 변동폭은 합리성 가설하에서 설명이 불가능하다.